本周市场走势
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过去一周,沪深300指数涨跌幅为-2.51%,基础化工指数涨跌幅为-2.11%。基础化工子行业以下跌为主,跌幅靠前的子行业有:非金属材料Ⅲ(-4.86%),氮肥(-3.98%),粘胶(-3.97%)。
本周价格走势
过去一周涨幅靠前的产品:辛醇(6.5%),国际尿素(5.6%),工业萘(5.2%),双酚A(4.9%),尿素(4.0%);跌幅靠前的产品:重质纯碱(-20.2%),草甘膦(-15.7%),无烟煤(洗小)(-14.8%),轻质纯碱(-14.7%),硫磺(-9.1%)。
行业重要动态
近期多国主要央行加息,引发市场对经济衰退或抑制需求的担忧,国际油价震荡下跌。截至 6月23日,WTI原油价格为69.16美元/桶,较6月16日下跌3.65%,较年初价格下跌10.10%;布伦特原油价格为73.85美元/桶,较6月16日下跌3.60%,较年初价格下跌10.05%。
本周国内尿素市场价格先涨后稳。截止到本周日,尿素市场均价为2087 元/吨,较上周四上涨 29 元/吨,涨幅 1.41%,山东及两河出厂报价在 1980-2170 元 /吨,成交价在 1940-2140 元/吨,累计调整 40-90元/吨。因煤炭价格上涨及期货价格持续上涨的利好引导,下游贸易商采购积极性高涨,尿素价格纷纷调涨。周中随着尿素价格上涨,贸易商对高价抵触心理逐渐显现,加之期货冲高回落,工厂收单明显转弱,价格逐步企稳。
投资建议
二季度基础化工行业景气未见拐点,当前时点建议关注如下主线:1、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一,下游应用广泛,行业需求保持较快增速,而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间,建议关注泰和新材、中化国际。2、制冷剂板块。随着三年基数期结束,三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡,景气存在反转预期,价格中枢有望持续上行,建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。3、硅基负极材料板块(含包覆)。在锂电池四大基材中,传统石墨负极材料比容量已接近理论极限,而硅基负极材料是目前已知比容量最高的材料,且伴随特斯拉4680电池的应用已开始步入产业化阶段,建议关注硅宝科技、胜华新材、信德新材。
维持基础化工行业“增持”评级。
风险提示
原油价格波动,需求不达预期,宏观经济下行
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