中美上半年GDP相继出炉，差距进一步扩大。

01

(资料图片仅供参考)

美国上半年GDP大涨

继我国公布了二季度和上半年经济数据后，美国的数据也出来了。

先看今年第二季度，美国GDP年化增长率达到2.4%，高于市场预期。相比一季度2%的增长率，继续提升。

如果按同比增速来看，美国二季度经济高达2.7%，要知道去年二季度同比增速也有2.9%，这样一来，美国经济增长确实很强劲。最终，美国二季度GDP达到67632亿美元。

再看上半年，剔除物价等因素影响后，实际同比增长达到了2.3%。最终，美国上半年GDP达到132447亿美元。

我们判断美国经济是否出现衰退，主要看年化增长率，比如2022年一季度美国年化增长率为-1.6%，二季度为-0.6，所以当时都说美国出现了技术性衰退。然而，今年前两个季度，年化增长率都实现了正增长，衰退迹象逐渐消失。

美国经济为什么能够取得如此增速？

首先，占美国经济总量约70%的个人消费，贡献了1.12个百分点的增长。美国不断加息，通胀持续回落，带动消费信心回暖。当然，光有消费信心是不够的，还得要有钱。据了解，美国现在就业市场强劲，失业率下降。

今年6月，居民收入增幅超过了通胀。就业市场好，物价下降，收入上涨，居民自然愿意消费。

其次，投资也是拉动经济增长的重要原因。美国加息，收割全球，大量资本回流，必定会推动投资增长。今年二季度，美国非住宅类固定资产投资增长7.7%。

就在7月26日，美联储再次宣布加息25个基点，联邦基金利率达到22年来的最高水平。看来美国为了降通胀，完全不管其它国家的情况。但对于美国来说，下半年预计还会以不低的速度增长，最终实现“软着陆”。

02

中美GDP差距拉大

此前，我国公布了上半年经济数据，GDP为593034亿元，同比增长达到5.5%。从增速上来看，我国是美国的2.4倍。

然而，中美GDP差距却拉大了，我国上半年GDP换算成美元为85586亿，为美国GDP的64.6%，2022年为70.8%，相当于下降了6.2个百分点。

GDP差距拉大有两方面的原因，一个是汇率，今年上半年人民币出现了不小的贬值，中位数为6.985。2022年上半年GDP为8.59万亿美元。经济明明增长了，换算成美元，反而出现了下降。

另一个是通胀，美国通胀率虽然在下降，但仍然不低，上半年名义增速达到了7.1%，比实际增速高出4.8个百分点。而我国处在通缩边沿，名义增速只有6.5%，比实际增速仅仅多出1个百分点。

“增速不够，通胀来凑”，是美国这两年的经济表现，GDP有很大的“水分”。

当然，我们也不能忽视自身的问题。二季度我国GDP增速虽然达到了6.3%，但去年同期基数非常低，只有0.4%，处于“弱复苏”的情况。

经济三驾马车都抗压，消费方面出现了直线下滑，到今年6月，社会消费品零售同比增速下降至3.1%。CPI同比持平，环比下降0.2%。虽然没有通缩，但一直在边缘徘徊，还是需要继续刺激消费才行。

出口方面，以人民币计价，5月和6月都是负增长，6月更是下降8.3%。如果以美元计价，跌幅就更大。

投资方面本来是最稳的，但今年上半年固定投资增速只有3.8%，远低于去年同期6.1%的增速。作为支柱产业之一的房地产成为了拖累，上半年房地产投资同比下降7.9%，依旧低迷。

不过，最近出台了不少利好政策，比如《关于促进民营经济发展壮大的意见》，进一步给民营企业卸包袱，支持民营经济发展。还有住建部发布消息，继续降低首套房首付比例和贷款利率，以及个人贷款“认房不认贷”，无疑给楼市注入了强心剂。

03

美国动作不少

美国虽然宣称无意与我们脱钩，但我们不要看它说什么，而是要看它做什么。

从去年8月开始，美国就在快速减少对我们的进口，对美国出口进入负增长。今年上半年，以美元计价，对美出口下降17.9%。

我国已经不是美国第一大进口国，被墨西哥取代。同时，我国也降为美国的第四大贸易伙伴。

美国为了推动制造业回流，出台了一系列法案和激励措施，比如《芯片和科学法案》、《通胀削减法案》、《先进制造业国家战略计划》等等。当然，回流不一定是回到美国，只要回到北美就可以，毕竟北美三国签订了《北美自由贸易协定》。

此前，国内多个城市传出特斯拉第二座工厂将落户，但最终落户上海的是一座储能超级工厂，而不是汽车生产工厂。

与此同时，特斯拉宣布在墨西哥设立全球最大的超级工厂，这意味着特斯拉将产能回归到了北美。不只是特斯拉，沃尔玛、通用等很多美国企业，纷纷加码墨西哥。

在中美博弈的大背景下，不少美国企业为了“安全”起见，进行多元化产能布局。苹果是最典型的代表，表面上重视，背地里却不断将生产线外迁。全球第二大个人电脑生产商戴尔也计划将笔记本产能转移到墨西哥和泰国。

美国正在努力重组全球贸易链，试图摆脱依赖。但作为全球最大的贸易国，制造第一大国，不要低估它的韧性，而且我们的动作也不少。

标签