这两年消费、医疗的日子不太好过，而在消费、医疗日子不好过的两年，先是有新能源YYDS，接下来又有AI改变世界、中特估气势如虹，因此很多同学都说，为啥不选右侧，要选左侧？为啥明明看着新能源、AI、中特估趋势起来，消费、医疗趋势往下，《价值事务所》还选消费、医疗，是不是头铁？是不是脑子有病？

嗯，听起来很有道理，但做起来可能就不这么有道理了，典型如今年一月，消费、医疗猛涨了一个月，那个时候，大家是不是有种消费医疗又行了的感觉？那时候，消费医疗本就跌了一年多、估值处在历史地位，突然一个猛涨，绝大多数人都觉得，这不就是个右侧要开始启动的信号么？

也是那段时间，很多人来找所长推荐企业，《价值事务所》的阅读量出现了一个小高峰，至于后面的事实是怎样的，呵呵，就不用所长多说了。

(资料图片仅供参考)

所谓的趋势，无非就是涨起来了认为还能涨，跌下去了认为还能跌，都是事后的总结，事前，谁能知道未来趋势如何。

就比如，站在这个位置，你觉得AI还能涨么，还能涨多久，会不会跌？

要知道，2021年YYDS、错过就仿佛错过了20年前房地产机会的新能源，2022还不是跌下来了。

再比如，站在这个位置，你觉得消费、医疗还会跌么？即便跌，他还能跌多久？

要知道，即便是被戏称为三傻之一的银行，今年也是创了历史新高的。

说到银行，所长不禁想起一个朋友的故事。

一个小故事

所长有个朋友，曾在2015年大牛市时买入银行，当时他的想法很简单，银行是国有的，一辈子不倒闭，我们大家都把钱存银行，同样一笔钱，银行可以赚得比给到我们的利息更多，既然银行能靠我们存入的钱赚更多的钱，为何我们不用同一笔钱直接买银行的股票？反正钱都是要给银行的，直接买银行岂不是效率更高？

嗯，非常有道理，叠加银行每年的分红确实也高于定期的利率，所以当然所长还觉得他挺有想法的。

结果，拿了两年左右吧，这个朋友几乎颗粒无收，还略微有点损失，再看旁边的大消费一个比一个涨得猛，结果朋友坐不住了，2017年换仓到五粮液上，结果一买就涨，没多久就为其贡献了超50%的收益，比傻乎乎地拿银行爽多了，不过也是因为在极短的时间内获得了“极大的收益”，这让他有些害怕，于是，没多久就获利止盈。

哪知，在卖出五粮液后没多久，五粮液又使劲往上涨了快两倍，这不禁让他拍断大腿，叠加当时市场大环境一个劲的吹捧大消费，说他们是永续性增长，于是朋友很快被“洗脑”，认可了市场的长期持有一说，也认可了永续性增长企业随便什么时候买都是正确的观点，遂在五粮液高位再次买回，并打定主意要持有一辈子。

呵呵，其实也用不了一辈子，也就两年多，和当初他持有银行的时间差不多，五粮液跌得“惨绝人寰”，2022年最低跌去近65%，让他不仅吐出当初的全部利润还赔了一大笔，最重要的是，没多久银行就上演了轰轰烈烈的大反攻，于是，他痛心疾首地向所长哭诉，“要是自己当初坚守银行不动摇，分红+上涨也能有一倍多的收益了，而自己这一通骚操作，不仅一分没赚，还赔了个底掉。”

但即便如此，他也没想过再卖五粮液换银行了，他觉得，再有些时间，坚守五粮液，未来收益大概率还是会跑赢银行的。

嗯，希望他真的能坚持下去，不要再被其他行业的走势“洗脑”了。

看吧，即便是被称为三傻、股价一直呈心电图走势、多年无人问津的银行，也是会涨的，在此，我们欣赏一下农业银行多年来的历史表现。

看到银行先前如心电图般横盘四年，估计无数人都觉得银行就是一辈子都不会涨的东西，然而，就是不知不觉间，人家在短短一个季度内就完成了四年来所有涨幅，你追都追不赢，那么问题来了，当银行已经涨了这么多的时候，你觉得银行还能涨么？如果能，他还能涨多久，会不会没多久就再横盘四年呢？

不好回答是吧？

这就是了，其实我们所谓的趋势，都是事后总结出来的，事前，谁都不知道未来行情会如何演变，正如大家无法预料银行横盘四年后，在短短不到一个季度的时间完成四年来所有涨幅，大家也无法预料到猪周期在2022年上涨小半年后立马变脸往下。

即便是行业内最优秀的企业（牧原），也说自己无法预测猪价的变化，也劝大家不要刻舟求剑去生搬硬套过往的周期情况，也说从去年到今年的市场推断几乎没有人正确，只能老老实实按照自己的节奏去经营，猪价表现不好时收缩战线、拓宽现金流想尽一切办法压缩成本活下去，猪价表现好的时候尽可能多地扩产能，但也要保证现金流不出问题……

投资真的很难

很多人所谓的觉得自己可以预测，大多只是先前有个隐隐约约的模糊观念。比如觉得银行横盘这么久了，可能该涨了，觉得医疗、消费涨这么高了，可能要跌了，然后如果行情真的往那个方向演变，就会开始拍大腿，为啥我当初预料到了，却不按这个逻辑执行呢？

甚至很多同学经常马后炮一般的跑到所长文章下面留言，“早就给你说医疗要跌…”，事实上，如果他们真的100%的笃定未来行情能涨能跌，早就all或清仓了，至于一边坐过山车、一边骂骂咧咧拍大腿么？

正是因为不能100%的笃定，所以才会纠纠结结地不行动，最后又来马后炮，这种自欺欺人真的很没有意思。

还是那句话，如果真的有人能精准踩中市场每一次节奏进行板块轮动，能精准识别每个行业的产业周期，早就在世界出名，早就有一大堆信奉其门派的弟子了，不至于让全球股神的名头落在巴菲特身上。

考虑到我们每个人的精力都是有限的，终其一生能搞明白一两个行业已是不易，因此，最好的做法就是选择那一两个行业，老老实实待在里面轻易不要动弹，如果能根据自己积累的知识识别出行业相对的高估低估区间，适当做一些操作（注意，这里指的是相对高估低估区间，而不是准确识别周期拐点），就足以受用一生，获得不错的收益，毕竟很多行业的低估看似低估，实则是陷阱，很多行业的高估看似高估实则暗藏玄机。

典型如银行，就是一个看起来很简单但其实很难懂的行业，所长自己就是不敢碰的，即便估值再低，毕竟里面到底有多少烂账，在经济下行的情况下，多少能收得回来，国家还会牺牲多少银行的利益去帮助中小企业，这都不是一个“外行”可以搞得清楚的，只有真正能搞清楚这些玄机的内行，才能在银行行业中坚持下来。

像消费行业，近期比较低迷主要有两大压制因素，一是长期人口下行带来的量的压制，二是疫情后经济低迷影响大家的收入和消费信心，相对于银行的烂账问题，所长觉得自己对消费的两大压制因素还是大体能做到心中有数，因此敢一直待在里面。

其实仔细去看，每个行业跌下来时，都有这样那样的压制因素，每个行业涨起来时也都有这样那样的上涨逻辑，如果你不能对这些压制因素/上涨逻辑具体能对相应行业/企业未来影响到什么程度做一个大致的判断，其实你在里面就是待不住的，只要待不住，你就赚不到那部分钱。

一方面要对行业做到尽可能深刻的了解，另一方面要与自己的贪婪和恐惧作斗争，投资真真是一件极其困难的事情，不是那样一拍脑袋立马交易然后就可以等着数钱那么简单的。

因此，对于90%的同学，所长的建议都是配宽基指数，然后根据历史估值区间做相应的操作，对于剩下较为优秀的10%，我们再选择自己相应的优势行业进行钻研，以此让自己得以获得比宽基指数更高的收益。

最后，我们再次请出农业银行的市值走势图，他的市值走势真的非常具有教育意义，90%的时间都在横盘、阴跌，只有不到10%的时间在上涨，但一上涨立马完成所有的涨幅，不给任何人反应的时间。投资真的非常非常困难，不仅要考验我们的知识水平，还要考验我们的耐心和毅力。

声明：文章仅记录作者思想，不构成投资建议，投资有巨大风险，需谨慎谨慎再谨慎，希望大家像对待装修房子一样对待自己的投资，不要让挑公司的时间还不如你挑家具的时间来得多，你对待小钱能反复权衡，怎么对待大钱反而如此草率？

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$五粮液(SZ000858)$ $贵州茅台(SH600519)$

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